11月15日，2024年超長期特別國債（六期）第三次續(xù)發(fā)行已完成招標工作，至此，2024年超長期特別國債1萬億元已發(fā)行完畢。

11月18日，財政部回應(yīng)了化債資金加快落地的安排。全國人大常委會11月8日批準有關(guān)議案后，財政部11月9日將6萬億元債務(wù)限額下達各地，指導督促地方抓緊履行法定程序，穩(wěn)妥做好發(fā)行工作，妥善安排債券資金。目前河南、貴州、浙江、江蘇等省份已發(fā)行超過3000億再融資專項債，用于置換存量隱性債務(wù)。

同時，財政部正在制定提前下達部分2025年新增專項債券限額工作方案。

近年來財政政策逐漸發(fā)力，主要圍繞著防風險和促發(fā)展展開。本期我們將對特別國債、專項債、特殊再融資專項債等政策工具進行梳理，以期為明年的項目謀劃、額度申報提供參考。

對于國債，大家都很熟悉，是中央政府為籌集財政資金而發(fā)行的一種政府債券。國債主要用于彌補政府赤字，沒有用途的限制，每年的額度都是年初根據(jù)預算制定。長期以來，我國一般以3%的赤字率（赤字占GDP的比重）安排預算，當年發(fā)行并用完。

特別國債是為特定目標發(fā)行的、具有明確用途的國債，預算外專款專用，不計入財政赤字。

根據(jù)2024年政府工作報告，“為系統(tǒng)解決強國建設(shè)、民族復興進程中一些重大項目建設(shè)的資金問題，從今年開始擬連續(xù)幾年發(fā)行超長期特別國債，專項用于國家重大戰(zhàn)略實施和重點領(lǐng)域安全能力建設(shè)，今年先發(fā)行1萬億元。”

還有一種比較罕見的情況，在年中進行預算調(diào)整增發(fā)國債。去年年底人大常委會批準國務(wù)院增發(fā)國債和2023年中央預算調(diào)整，中央財政在四季度增發(fā)2023年國債10000億元，作為特別國債管理。全國財政赤字由38800億元增加到48800億元，赤字率由3%提高到3.8%。10000億元通過轉(zhuǎn)移支付方式全部安排給地方，其中，2023年安排使用5000億元，結(jié)轉(zhuǎn)2024年使用5000億元。

據(jù)國家發(fā)展改革委主任鄭柵潔介紹，用于“兩重”建設(shè)（國家重大戰(zhàn)略實施和重點領(lǐng)域安全能力建設(shè)）和“兩新”（新一輪大規(guī)模設(shè)備更新和消費品以舊換新）工作的1萬億元超長期特別國債已經(jīng)全部下達到項目和地方，明年要繼續(xù)發(fā)行超長期特別國債并優(yōu)化投向，加力支持“兩重”建設(shè)。

隨著特別國債未來可能變成一種常規(guī)安排，3%的赤字率紅線無疑被慢慢淡化。11月8日人大常委會新聞發(fā)布會上提到“積極利用可提升的赤字空間”，市場預測2025年赤字率或?qū)⒊^3.5%。

專項債是地方政府債券的一種，指省、自治區(qū)、直轄市政府（含經(jīng)省級政府批準自辦債券發(fā)行的計劃單列市政府）為有一定收益的公益性項目發(fā)行的、約定一定期限內(nèi)以公益性項目對應(yīng)的政府性基金或?qū)ｍ検杖脒€本付息的政府債券。

一般地方債和專項債的區(qū)別，類似于前面的國債和特別國債，前者沒有用途限制，后者是要對應(yīng)項目，?？顚Ｓ?/strong>，所以叫專項債。